En pass-through-sikkerhet er en type gjeldsinstrument som lar investorer motta betalinger basert på kontantstrømmen til den underliggende eiendelen. Betalingene gjøres til investorene med jevne mellomrom, og beløpet for hver betaling bestemmes av rentesatsen og hovedstolen til den underliggende eiendelen.
Pass-through-verdipapirer brukes ofte i boliglånsmarkedet, og de kan utstedes av enten statlig sponsede foretak (GSE) eller private utstedere. GSE-er som Fannie Mae og Freddie Mac utsteder pass-through-verdipapirer støttet av pools av boliglån. Private utstedere kan også utstede disse verdipapirene, men de er ikke støttet av noen statlig garanti.
Investorer i pass-through-verdipapirer mottar periodiske betalinger av renter og hovedstol fra den underliggende aktivamassen. Betalingene foretas av betjeningen av lånepoolen, og beløpet for hver betaling bestemmes av rentesatsen og hovedstolen til de underliggende lånene.
Pass-through-verdipapirer tilbyr investorer en måte å delta i boliglånsmarkedet uten å måtte kjøpe individuelle lån. Disse verdipapirene er vanligvis mindre risikable enn enkeltlån, men de kan fortsatt være utsatt for renterisiko og kredittrisiko. Hvordan beregner du gjennomstrømningsfrekvens? Gjennomføringsrenten er hastigheten som kupongbetalinger på en pool av boliglån overføres til investorer med. Gjennomføringsrenten er generelt lik kupongrenten på boliglånene i bassenget.
Hva er de forskjellige typene byrå-gjennomstrømningsverdipapirer?
Det er to hovedtyper av byrå-pass-through-verdipapirer: pantesikrede verdipapirer (MBS) og pantelånsforpliktelser (CMOs).
MBS opprettes når en utlåner selger en pool av boliglån til en enhet som kalles et statlig sponset foretak (GSE), for eksempel Fannie Mae eller Freddie Mac. GSE utsteder deretter verdipapirer som er støttet av poolen av boliglån. Investorer i MBS mottar periodiske betalinger av renter og hovedstol fra den underliggende poolen av boliglån.
CMOer er en type MBS som er utstedt av GSEer. De skapes ved å dele den underliggende poolen av boliglån i forskjellige transjer, som hver har en annen rentesats og forfallsdato. Betalingene fra de underliggende boliglånene brukes til å foreta periodiske rente- og avdragsbetalinger til investorer i de ulike transjene.
Hva er pass through security?
Pass-through-sikkerhet er en type gjeldsinstrument der rentebetalinger og avdrag på hovedstolen overføres til investoren. Denne typen verdipapir er vanligvis utstedt av en statlig enhet eller en kvasi-statlig enhet, for eksempel en verdipapirutsteder med pant i bolig.
Hva er komponentene i rentepapirer?
Det er fire primære komponenter av rentepapirer:
1. Prinsippet eller pålydende: Dette er beløpet som verdipapiret vil betale ut ved forfall.
2. Kupongrenten: Dette er renten som verdipapiret vil betale ut periodisk (vanligvis halvårlig).
3. Forfallsdato: Dette er datoen da verdipapiret forfaller og pålydende vil bli utbetalt.
4. Avkastningen: Dette er avkastningen som verdipapiret vil gi, tatt i betraktning de periodiske rentebetalingene og pålydende.
Hva er de forskjellige typene MBS?
Mortgage-backed securities (MBS) er en type aktivasikret verdipapir som er sikret med et pantelån eller en gruppe av boliglån. Boliglånet eller boliglånene som ligger til grunn for en MBS kan være bolig- eller kommersielle, men de fleste MBS-er er støttet av boliglån. MBS opprettes når en långiver (som en bank eller kredittforening) selger en pool av lån til et statlig sponset foretak (GSE), som Fannie Mae eller Freddie Mac, eller til en investeringsbank. Lånene blir deretter verdipapirisert, noe som betyr at de er pakket inn i en MBS.
Det er to hovedtyper av MBS: gjennomgående verdipapirer og pantelånsforpliktelser (CMOs). Pass-through-verdipapirer er den enkleste typen MBS. De opprettes når en långiver selger en pool av lån til en GSE eller investeringsbank, som deretter pakker lånene inn i en MBS. Rente- og avdragsbetalingene fra de underliggende lånene overføres til investorene i MBS. CMOer er mer komplekse, og opprettes når en långiver selger en pool av lån til en investeringsbank, som deretter pakker lånene inn i en MBS og deler MBS i forskjellige transjer. Rente- og avdragsbetalingene fra de underliggende lånene overføres til investorene i de ulike transjene, avhengig av vilkårene i CMO.