Begrepet "implisitt volatilitet" (IV) refererer til den estimerte volatiliteten til et verdipapirs pris. IV er en nøkkelkomponent i opsjonsprising og brukes av tradere for å bestemme sannsynligheten for et verdipapirs prisbevegelse.
IV kan brukes til å hjelpe deg med å kjøpe lavt og selge høyt. Når IV er lav, betyr det at alternativene er billige. Dette gir en mulighet til å kjøpe opsjoner med forventning om at prisen vil bevege seg høyere. Når IV er høy, betyr det at alternativene er dyre. Dette gir en mulighet til å selge opsjoner med forventning om at prisen vil bevege seg lavere.
Her er et eksempel:
Tenk deg at du handler XYZ-aksjer. XYZ omsettes for tiden til $50 per aksje. Du tror at XYZ kommer til å gjøre et stort trekk i løpet av de neste ukene, men du er ikke sikker på hvilken retning den vil bevege seg.
Du bestemmer deg for å kjøpe en kjøpsopsjon med en innløsningspris på $50 og en utløpsdato på én måned. Kostnaden for alternativet er $2.
På kjøpstidspunktet var IV for XYZ 20 %. Dette betyr at markedet forventer at XYZ vil bevege seg opp eller ned med 20% i løpet av neste måned.
Noen dager senere faller XYZ-aksjen til $48 per aksje. IV for XYZ-aksjen er nå 30 %. Dette betyr at markedet nå forventer at XYZ vil bevege seg opp eller ned med 30 % i løpet av neste måned.
Selv om aksjekursen har falt, betyr den økte IV at opsjonene nå er dyrere. Du bestemmer deg for å selge kjøpsopsjonen med fortjeneste.
Hvilken er bedre IV-rangering eller IV-persentil? Både IV-rangering og IV-persentil har sine egne fordeler og ulemper, så det avhenger virkelig av hva du leter etter i en opsjonshandelsstrategi. Hvis du er fokusert på å generere inntekter fra opsjonshandel, kan IV-rangering være en bedre beregning å fokusere på, siden den måler den forventede volatiliteten til det underliggende verdipapiret over opsjonens levetid. På den annen side, hvis du ønsker å handle alternativer med mål om å tjene på prisbevegelser, kan IV-persentil være en bedre beregning å fokusere på, siden den måler det nåværende volatilitetsnivået i markedet. Hvor mye IV regnes som høy? En IV på 50 anses som høy.
Er høy implisitt volatilitet bra eller dårlig?
Implisitt volatilitet er et mål på den forventede volatiliteten til et verdipapirs pris. En høy implisitt volatilitet betyr at markedet forventer at verdipapirets pris vil være mer volatil i fremtiden. Selv om dette kan være bra for tradere som tjener på prisbevegelser, kan det være dårlig for investorer som ser etter en stabil investering.
Hva får IV til å øke alternativene?
Det er mange faktorer som kan føre til at den implisitte volatiliteten (IV) til opsjoner øker. Noen av de vanligste årsakene er som følger:
1. En økning i den underliggende aksjens kurs
2. En nedgang i den underliggende aksjens kurs
3. En økning i prisen på den underliggende aksjens opsjoner
4. En nedgang i prisen på den underliggende aksjens opsjoner
5. En økning i etterspørselen etter opsjoner
6. En nedgang i etterspørselen etter opsjoner
7. En økning i tilbudet av opsjoner
8. A nedgang i tilbudet av opsjoner
9. Endringer i den underliggende aksjens volatilitet
10. Endringer i markedets forventninger til den underliggende aksjens pris
Hvordan påvirker IV opsjonskontrakter?
En opsjonskontrakt er en avtale mellom to parter som gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge et verdipapir til en spesifisert pris innenfor en viss tidsperiode. Verdien av en opsjonskontrakt er avledet fra det underliggende verdipapiret, som kan være en aksje, obligasjon eller annen eiendel.
Prisen som det underliggende verdipapiret kan kjøpes eller selges til er kjent som innløsningskursen. Premien er prisen på selve opsjonskontrakten. Utløpsdatoen er datoen da opsjonskontrakten utløper og ikke lenger kan handles.
Alternativene kan være enten amerikansk eller europeisk. Amerikanske opsjoner kan utøves når som helst frem til og med utløpsdatoen, mens opsjoner i europeisk stil kun kan utøves på utløpsdatoen.
Opsjoner kan være enten kjøpsopsjoner eller salgsopsjoner. En kjøpsopsjon gir innehaveren rett til å kjøpe det underliggende verdipapiret, mens en salgsopsjon gir innehaveren rett til å selge det underliggende verdipapiret.
Prisen på det underliggende verdipapiret, innløsningskursen, tiden til utløp og typen opsjon (call eller put) påvirker alle premien til en opsjonskontrakt.
I tillegg påvirker volatiliteten til det underliggende verdipapiret premien på en opsjonskontrakt. Volatilitet er et mål på hvor mye prisen på et verdipapir svinger. Et verdipapir med høy volatilitet vil ha en høyere premie enn et verdipapir med lav volatilitet.
Til slutt påvirker rentene også premien på en opsjonskontrakt. Høyere renter øker bærekostnaden for innehaveren av en kjøpsopsjon, mens lavere renter øker bærekostnaden for innehaveren av en salgsopsjon.