Underprising av en børsnotering refererer til praksisen med å bevisst sette startprisen på en ny aksje eller verdipapir under dens sanne markedsverdi for å generere interesse og etterspørsel fra investorer. Denne teknikken brukes ofte av investeringsbanker og andre finansinstitusjoner for å generere buzz og spenning rundt et nytt tilbud, og kan resultere i en rask og lønnsom avkastning for tidlige investorer. Det kan imidlertid også føre til en kraftig nedgang i aksjekursen når den begynner å handles på det åpne markedet, da investorer som kjøpte seg inn til den kunstig lave prisen raskt kan selge aksjene sine.
Hvorfor er underprising berettiget i børsnoteringer?
Begrunnelsen for underprising i børsnoteringer er at det gir en mulighet for tidlige investorer til å komme inn i første etasje i et selskap og høste fruktene av veksten. Ved å underprise aksjene, er selskapet i stand til å skaffe mer kapital enn det ville gjort hvis det priset aksjene til deres sanne markedsverdi. Denne ekstra kapitalen kan brukes til å drive selskapets vekst og hjelpe den med å nå sine langsiktige mål.
Det er også noen skattefordeler som følger med underprising. Når et selskap blir børsnotert, er det pålagt å betale skatt på fortjenesten det tjener fra salget av aksjene. Dersom aksjene er underpriset, vil selskapet betale mindre i skatt fordi det vil tjene mindre. Dette kan være en betydelig fordel for et ungt selskap som nettopp har startet opp og prøver å vokse virksomheten sin.
Underprising skaper også markedsføring rundt børsnoteringen. Dette kan generere mer interesse for selskapet og dets produkter, noe som kan føre til mer salg og mer vekst.
Totalt sett er underprising berettiget i børsnoteringer fordi det gir en mulighet for tidlige investorer til å komme inn i første etasje i et selskap, det lar selskapet skaffe mer kapital, og det gir noen skattefordeler.
Hva er en børsintroduksjon og hva er formålet?
En børsintroduksjon (IPO) er det første salget av aksjer av et privat selskap til offentligheten. IPO-er utstedes ofte av mindre, yngre selskaper som søker kapital for å utvide, men kan også gjøres av store privateide selskaper som ønsker å bli børsnotert.
Hovedformålet med en børsnotering er å skaffe kapital til selskapet. Når et selskap blir børsnotert, selger det aksjer av seg selv til investorer i bytte mot penger. Disse pengene kan brukes til å finansiere drift, utvide virksomheter, foreta oppkjøp eller betale ned gjeld. I tillegg kan offentliggjøring også hjelpe en bedrift med å øke sin synlighet og prestisje.
Det finnes noen forskjellige typer børsnoteringer, inkludert tradisjonell, nederlandsk auksjon og omvendt fusjon. I en tradisjonell børsnotering samarbeider selskapet med en investeringsbank for å garantere tilbudet og sette prisen på aksjene. I en nederlandsk auksjon setter selskapet et prisområde for aksjene og lar deretter investorer by på aksjene. Den endelige prisen bestemmes av budene. I en omvendt fusjon kjøper et privateid selskap et børsnotert selskap og tar deretter selskapets offentlige status.
IPOer kan være risikable for investorer, da det ikke er noen garanti for at aksjekursen vil gå opp. I tillegg kan det hende at investorer ikke har mye informasjon om selskapet før børsnoteringen, noe som kan gjøre det vanskelig å ta en informert investeringsbeslutning.
Hvor mange typer børsnotering finnes det?
Det er to typer børsnoteringer:
1. Fast forpliktelse
Under en fast forpliktelse godtar et investeringsbankselskap å kjøpe hele tilbudet fra utstederen og deretter selge det videre til offentligheten. Denne typen børsnotering brukes ofte av større, veletablerte selskaper.
2. Beste innsats
Under et best innsats-tilbud, samtykker investeringsbankfirmaet i å selge så mye av tilbudet som mulig, men garanterer ikke at det vil være i stand til å selge hele tilbudet. Denne typen børsnotering brukes ofte av mindre, mindre etablerte selskaper. Hva er et eksempel på en børsnotering? Et eksempel på en børsnotering vil være når et selskap blir børsnotert for første gang og tilbyr aksjer av aksjene til publikum. Dette gjøres vanligvis for å skaffe kapital til selskapet.
Er IPO-underprising vanlig?
Ja, IPO-underprising er ganske vanlig. Faktisk er det så vanlig at mange investorer ser på det som et nødvendig onde i IPO-prosessen. Underprising skjer når et selskaps aksjer først tilbys offentligheten til en pris under det de til slutt er verdt. Hensikten med underprising er å skape etterspørsel etter aksjene. Ved å gjøre det kan selskapet skaffe mer penger enn det ville ha gjort hvis det hadde priset aksjene til deres sanne verdi.
Selv om underprising kan være fordelaktig for selskapet på kort sikt, kan det til slutt skade aksjonærene. Dette er fordi aksjene sannsynligvis vil stige i verdi etter at de begynner å handle på det åpne markedet, og de tidlige investorene som kom inn til den lavere prisen vil se de største gevinstene. Av denne grunn prøver mange investorer å unngå børsnoteringer helt.