Tidsforfall er tap av verdi av en opsjon når den nærmer seg utløpsdatoen.
Hvilken tidsramme er best for intradagsopsjonshandel? Det er ikke noe definitivt svar på dette spørsmålet, da det avhenger av en rekke faktorer, inkludert traderens mål, risikotoleranse og markedsforhold. Noen eksperter anbefaler imidlertid intradag-opsjonshandelsstrategier som fokuserer på enten svært kortsiktige utløpsdatoer (som én time eller mindre) eller langsiktige utløpsdatoer (som én dag eller mer).
Hvorfor mister opsjoner verdi over tid?
Forutsatt at du refererer til opsjoner som ikke er nær utløpsdato, er det noen grunner til at opsjoner kan miste verdi over tid.
Den første årsaken er det som kalles "tidsforfall". Tidsreduksjon er hastigheten som en opsjons verdi synker når opsjonen nærmer seg utløp. Dette skyldes det faktum at jo nærmere en opsjon utløper, jo mindre tid er det for den underliggende eiendelens pris å bevege seg nok til å gjøre opsjonen lønnsom.
Den andre grunnen er at når prisen på den underliggende eiendelen endres, endres også opsjonens "implisitte volatilitet". Implisitt volatilitet er et mål på hvor mye markedet tror prisen på den underliggende eiendelen vil bevege seg i løpet av opsjonens levetid. Hvis markedet tror prisen på den underliggende eiendelen vil gå opp, vil opsjonens implisitte volatilitet øke, og opsjonens pris vil også øke. Men hvis markedet tror at prisen på den underliggende eiendelen vil gå ned, vil opsjonens implisitte volatilitet reduseres, og opsjonens pris vil også synke.
Den tredje grunnen er at rentene også kan ha innvirkning på verdien av opsjoner. Dette er fordi når du kjøper en opsjon, kjøper du faktisk retten til å kjøpe (eller selge) den underliggende eiendelen til en bestemt pris. Dette betyr at du faktisk låner penger for å kjøpe opsjonen, og renten du må betale på det lånet vil ha innvirkning på opsjonens pris.
Forfaller OTM-alternativer raskere?
Ja, OTM-alternativer forfaller vanligvis raskere enn ATM- eller ITM-alternativer. Grunnen til dette er at OTM-opsjoner er mer følsomme for endringer i den underliggende aktivaprisen enn ATM- eller ITM-opsjoner. Dette er fordi innløsningsprisen på en OTM-opsjon er lenger unna dagens pris på den underliggende eiendelen, så en liten endring i eiendelsprisen kan ha stor innvirkning på opsjonsprisen.
Hvordan finner du tidsforfall i opsjoner?
Det er noen forskjellige måter å finne tidsforfall i opsjoner:
1. Theta - Theta er en av "grekerne" innen opsjonshandel, og den måler endringshastigheten i prisen på en opsjon med hensyn til tid . Med andre ord, theta representerer tidsforfallet til et alternativ.
2. Implisitt volatilitet - En annen måte å måle tidsforfall er å se på den impliserte volatiliteten til et alternativ. Implisitt volatilitet er et mål på markedets forventninger til volatiliteten til den underliggende eiendelen. Generelt sett vil opsjoner med høyere implisitt volatilitet ha høyere tidsforfall.
3. Historisk volatilitet - Historisk volatilitet er et mål på den faktiske volatiliteten til den underliggende eiendelen over en viss tidsperiode. Dette kan brukes til å estimere tidsforfallet til et alternativ, selv om det ikke er så nøyaktig som implisitt volatilitet.
4. Sannsynlighet for å utløpe i pengene – En annen måte å måle tidsforfall på er å se på sannsynligheten for at en opsjon utløper i pengene. Dette kan estimeres ved å bruke Black-Scholes-modellen eller en annen prismodell for opsjoner.
Hva skjer hvis jeg ikke selger opsjoner ved utløp?
Hvis du ikke selger opsjoner ved utløp, vil du fortsatt ha opsjonskontrakten på kontoen din. Hvis opsjonskontrakten er in-the-money, noe som betyr at den nåværende markedsprisen på den underliggende eiendelen er høyere enn innløsningskursen på opsjonskontrakten, kan du bli tildelt et utøvelsesvarsel fra opsjonsbørsen. Dette betyr at du er forpliktet til å selge (eller kjøpe) den underliggende eiendelen til innløsningskursen. Hvis opsjonskontrakten er utenfor pengene, noe som betyr at den nåværende markedsprisen på den underliggende eiendelen er lavere enn innløsningskursen på opsjonskontrakten, vil opsjonskontrakten utløpe verdiløs og du vil ikke bli tildelt en utøvelsesmelding.