I futuresmarkedet refererer "full carry" til den totale kostnaden ved å holde en posisjon i en futureskontrakt, inkludert rentekostnader, lagringskostnader og andre tilknyttede kostnader. Dette i motsetning til «net carry», som kun inkluderer rentekostnader.
For eksempel, hvis du har en lang futureskontrakt for hvete, vil de fulle bærekostnadene inkludere rentekostnadene for å bære posisjonen, lagringskostnadene for hveten og eventuelle andre tilknyttede kostnader. Netto bærekostnadene vil bare inkludere rentekostnadene.
Hva er full carry?
En full carry trade er en investeringsstrategi som innebærer å kjøpe og selge et finansielt instrument samtidig for å tjene på renteforskjellen mellom de to instrumentene. For eksempel kan en investor kjøpe en 10-årig statskasseseddel og selge en 2-årig statskasseseddel. Dersom renten på 10-års-seddelen er høyere enn renten på 2-års-seddelen, vil investoren tjene penger på rentedifferansen.
Full carry trade er en populær investeringsstrategi blant hedgefond og andre institusjonelle investorer. Det brukes ofte til å spekulere i retningen til rentene. For eksempel, hvis en investor tror at renten vil stige, kan de kjøpe en 10-årig statskasse og selge en 2-årig statskasseseddel. Hvis rentene faktisk stiger, vil investoren tjene på renteforskjellen.
Full carry trade kan også brukes til å sikre seg mot renterisiko. For eksempel, hvis en investor har en portefølje av obligasjoner med fast rente, kan de kjøpe en 10-årig statsobligasjon og selge en 2-årig statskasse. Hvis rentene stiger, vil investoren utligne noen av tapene fra obligasjonsporteføljen med fortjenesten fra full carry trade.
Full bærehandel er ikke uten risiko. Den mest åpenbare risikoen er at rentene kan bevege seg i motsatt retning enn hva investoren forventer. For eksempel, hvis en investor kjøper en 10-årig statskasseseddel og selger en 2-årig statskasse, men rentene faller, vil investoren tape penger på handelen.
En annen risiko er at rentedifferansen kan avta. For eksempel, hvis renten på den 10-årige statskassen faller raskere enn renten på den 2-årige statskassen, vil investoren tape penger på handelen.
En annen risiko er at de finansielle instrumentene som er involvert i full carry-handel kan bli illikvide. For eksempel, hvis den 10-årige statskassen
Hvordan fanger du en carry på markedet?
Det er noen måter å fange en carry på markedet. Den vanligste måten er å bruke futureskontrakter. Det er her du godtar å kjøpe eller selge en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Prisen på varen er satt i dag, og kontrakten gjøres opp på leveringsdatoen.
En annen måte å fange en carry er å bruke opsjonskontrakter. Med opsjoner har du rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en vare til en bestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Du kan også bruke opsjoner for å sikre posisjonene dine eller for å spekulere i prisen på en vare.
Til slutt kan du også bruke fysiske varer for å fange en bære. Det er her du faktisk kjøper eller selger selve varen, i stedet for en kontrakt for den. Fysiske varer kan være mer volatile enn futures eller opsjoner, så de passer kanskje ikke for alle.
Hva menes med transportkostnad?
Når du kjøper en vare, pådrar du deg kostnader forbundet med lagring og transport av denne varen. Disse kostnadene er kjent som "bære"-kostnadene, og de må tas med i avgjørelsen om du vil kjøpe varen eller ikke.
Den viktigste bærekostnaden er rentekostnaden forbundet med å låne penger for å kjøpe varen. Hvis du kjøper en vare for levering i fremtiden, må du betale renter på pengene du lånte for å kjøpe varen i dag. Andre transportkostnader kan inkludere lagringskostnader, forsikringskostnader og transportkostnader.
Du kan tenke på bærekostnaden som "kostnaden for å holde" varen. Når du tar med bærekostnaden, kjøper du faktisk varen til en høyere pris enn spotprisen. Jo høyere bærekostnad, desto høyere pris må du betale for å kjøpe varen.
Bærekostnaden er en viktig faktor å vurdere når du handler med varer, fordi den kan ha en betydelig innvirkning på din samlede fortjeneste eller tap. Hvis du ikke er forsiktig, kan bærekostnadene tære på fortjenesten din og gi deg et tap.
Hva er de to kategoriene for futures trading?
Det er to hovedtyper for futureshandel:
1) Spekulativ handel: Denne typen handel foretas med sikte på å tjene penger på prisbevegelser i den underliggende eiendelen. Spekulanter tar vanligvis et syn på om prisen på en eiendel vil stige eller falle, og handler deretter.
2) Sikring: Denne typen handel foretas for å beskytte mot kursbevegelser i den underliggende eiendelen. For eksempel kan en bonde sikre seg mot risikoen for fall i hveteprisen ved å selge hveteterminer.
Hva er bære P&L?
I futures-handel refererer begrepet "carry" til kostnadene ved å lagre en vare i en periode. Denne kostnaden uttrykkes vanligvis som en prosentandel av varens verdi og er kjent som "bæreavgiften".
Transportkostnaden beregnes ved å ta den gjeldende prisen på varen og trekke fra prisen som varen ble kjøpt til. Denne differansen deles så på antall dager mellom kjøpsdato og gjeldende dato, og multipliseres med antall dager i kontrakten.
For eksempel, hvis en handelsmann kjøper en kontrakt for desembermais til $3,50 per skjeppe, og gjeldende pris på desembermais er $3,60 per skjeppe, vil fraktkostnaden være ($3,60 - $3,50) / 365 * 30, eller $0,02 per skjeppe.
Transportgebyret er viktig fordi det representerer kostnadene ved å holde en råvareposisjon i en periode. Denne kostnaden må tas med i beslutningen om når du skal kjøpe eller selge en råvarekontrakt.