Front-running er en type markedsmanipulasjon som oppstår når en trader kjøper eller selger et verdipapir basert på forhåndskunnskap om en ordre som snart vil bli plassert av en annen part. Med andre ord, den næringsdrivende "frontkjører" den andre partens ordre ved å gå foran den.
Front-running anses som en form for markedsmanipulasjon fordi det utnytter den andre partens ordreinformasjon, som ikke er offentlig tilgjengelig. Dette gir frontløperen en urettferdig fordel i forhold til andre tradere som ikke har tilgang til denne informasjonen.
Front-running er ikke ulovlig i seg selv, men det kan betraktes som en type markedsmisbruk dersom det gjøres på en måte som er villedende eller villedende. For eksempel, hvis en næringsdrivende kjører en ordre i forkant uten å avsløre at de har forhåndskunnskap om den, kan dette betraktes som svindel.
Det har vært en rekke høyprofilerte saker om frontkjøring de siste årene, som har ført til økt gransking av praksisen. I 2015, for eksempel, belastet US Securities and Exchange Commission (SEC) en rekke meglere og handelsmenn med forhåndsgående bestillinger fra en kunde i firmaet deres.
Hva er et eksempel på frontløping?
Front running er et begrep som brukes for å beskrive en type markedsmanipulasjon der en trader drar fordel av avansert kunnskap om en forestående transaksjon for å utføre handler som vil tjene på den transaksjonen.
Anta for eksempel at en stor institusjonell investor planlegger å kjøpe en million aksjer i XYZ-aksjer. Traderen kan få nys om denne informasjonen og kjøpe XYZ-aksjer foran den institusjonelle investoren, noe som driver opp prisen. Når den institusjonelle investoren til slutt kjøper aksjen, kan traderen selge sine aksjer med fortjeneste.
Hvorfor øker frontsakssakene?
Det er noen få grunner til at front-run-saker øker. En grunn er at Securities and Exchange Commission (SEC) har slått ned på megler-forhandlere som engasjerer seg i denne praksisen. En annen grunn er at teknologien som gjør det mulig for meglere å foreta handler har blitt mer sofistikert og tilgjengelig. Endelig har den økte populariteten til strategier for høyfrekvent handel (HFT) gjort frontkjøring mer utbredt.
Front-running er en praksis der en megler utfører en handel på vegne av en klient, men deretter raskt kjøper eller selger samme verdipapir for egen konto før kundens handel er fylt. Dette gjør at megleren kan tjene på kundens handel mens kunden ender opp med å betale mer for sikkerheten. Front-running er ulovlig dersom megleren ikke røper at han eller hun gjør det.
SEC har slått ned på front-running ved å innlede tvangshandlinger mot megler-forhandlere som engasjerer seg i denne praksisen. I tillegg har SEC foreslått nye regler som vil kreve at meglere avslører sin intensjon om å starte en handel.
Teknologien som gjør det mulig for meglere å foreta handler har blitt mer sofistikert og tilgjengelig. Tidligere var frontkjøring kun mulig dersom megleren hadde tilgang til spesiell programvare som gjorde at han eller henne kunne se kundens ordre før den ble fylt. Nå er det imidlertid en rekke hyllevareprogrammer som lar meglere foreta handler.
Den økte populariteten til strategier for høyfrekvent handel (HFT) har gjort frontkjøring mer utbredt. HFT-strategier innebærer å gjøre et stort antall handler på svært kort tid. Disse handlene utføres ofte i millisekunder. På grunn av hastigheten de utføres med, gir HFT-strategier en mulighet for meglere til front-run handler.
Hvordan slutter jeg å gå foran?
Det er egentlig ingen idiotsikker måte å forhindre frontkjøring på, men det er et par ting du kan gjøre for å minimere sjansene for at det skjer med deg. Prøv først å handle med en megler som har et godt rykte for rettferdig handel. For det andre, prøv å handle i store nok mengder til at det ikke er verdt meglerens tid å kjøre handlene dine i forkant. Og til slutt, hvis du virkelig er bekymret for det, kan du alltid prøve å handle direkte med en annen part, uten å gå gjennom en megler.
Hvordan fungerer innsidehandel?
Det er noen forskjellige måter innsidehandel kan fungere på, men det vanligste scenariet er når en megler eller annen finansiell profesjonell bruker sin posisjon til å kjøpe eller selge verdipapirer på vegne av sine kunder uten kundens viten eller samtykke. Dette kan gjøres ved enten å kjøpe eller selge verdipapirer gjennom en konto som megler kontrollerer, eller ved å bruke innsideinformasjon til å gjøre handler på vegne av kundene.
Innsidehandel er ulovlig i de fleste jurisdiksjoner, og kan resultere i både sivile og strafferettslige straffer.
Hva er typene markedsmisbruk?
Det finnes flere typer markedsmisbruk:
Innsidehandel: Dette er når en person som har tilgang til ikke-offentlig informasjon om et selskap, handler selskapets aksjer basert på denne informasjonen.Dette er ulovlig og kan føre til sivile eller strafferettslige straffer.
Manipulasjon: Dette er når noen prøver å kunstig påvirke prisen på et verdipapir. Dette kan gjøres ved å spre falsk eller villedende informasjon, eller ved å delta i aktiviteter som skaper et falskt eller kunstig utseende av kjøps- eller salgsaktivitet.
Markedsføringsmanipulasjon: Dette er når en person prøver å manipulere markedet ved å kunstig påvirke prisen på et verdipapir. Dette kan gjøres ved å spre falsk eller villedende informasjon, eller ved å delta i aktiviteter som skaper et falskt eller kunstig utseende av kjøps- eller salgsaktivitet.
innsidehandel: Dette er når en person som har tilgang til ikke-offentlig informasjon om et selskap handler selskapets aksjer basert på denne informasjonen. Dette er ulovlig og kan føre til sivile eller strafferettslige straffer.
Manipulasjon: Dette er når noen prøver å kunstig påvirke prisen på et verdipapir. Dette kan gjøres ved å spre falsk eller villedende informasjon, eller ved å delta i aktiviteter som skaper et falskt eller kunstig utseende av kjøps- eller salgsaktivitet.
Markedsføringsmanipulasjon: Dette er når en person prøver å manipulere markedet ved å kunstig påvirke prisen på et verdipapir. Dette kan gjøres ved å spre falsk eller villedende informasjon, eller ved å delta i aktiviteter som skaper et falskt eller kunstig utseende av kjøps- eller salgsaktivitet.