En traunch er et begrep som brukes i private equity og venturekapital for å beskrive en del eller transje av en større investering. En transje refererer vanligvis til en del av en større investering som gjøres over tid, der hver transje har sine egne vilkår og betingelser.
For eksempel kan et venturekapitalfirma investere 20 millioner dollar i et oppstartsselskap i fire transjer over to år. Den første transjen kan være på 5 millioner dollar, mens de resterende 15 millioner dollar skal investeres i tre ekstra transjer på 5 millioner dollar hver. Hver transje kan ha forskjellige vilkår, for eksempel forskjellige milepæler som må oppfylles før midlene frigjøres, eller forskjellige eierandeler for venturekapitalselskapet.
Ordet traunch er en kombinasjon av ordene "tranche" og "hunch."
Hva er en transjebetaling? En transje er en del av en større pool av eiendeler eller forpliktelser som er adskilt for risiko- eller forfallsformål. I private equity refererer en transje til en del av en større pool av forpliktelser som investorer har gjort til et fond. For eksempel kan et fond ha en total forpliktelse på 1 milliard dollar, med 250 millioner dollar ved første lukking, 500 millioner dollar ved andre lukking og 250 millioner dollar ved siste lukking. I dette eksemplet vil hver av de tre delene betraktes som en transje.
Hva er en resttransje?
I sammenheng med en sikkerhet for gjeldsforpliktelse (CDO), er en resttransje den delen av CDOens kapitalstruktur som er junior til seniortransjen og senior til egenkapitaltransjen. Resttransjen er vanligvis den største delen av CDOens kapitalstruktur, og størrelsen kan variere avhengig av den spesifikke CDOen.
Den viktigste risikoen knyttet til resttransjen er at den er mest utsatt for tap ved mislighold blant de underliggende aktiva. Som sådan er resttransjen typisk den høyest girende transjen i en CDO. Imidlertid kommer denne høyere avkastningen med avveiningen av økt risiko.
Hvorfor gir VCS investeringer i transjer?
Venturekapitalfirmaer (VCs) vil ofte investere i et selskap gjennom en prosess som kalles "tranched investment." Dette betyr at VC vil gi finansiering til selskapet i flere avdrag, eller "transjer", over tid. Dette gjør at VC kan spre investeringene sine over en periode og reduserer risikoen forbundet med å investere hele kapitalen på en gang.
Det er flere grunner til at en VC kan velge å transjere investeringen sin. For det første lar det VC å overvåke selskapets fremgang og ytelse over tid. Denne informasjonen kan brukes til å ta fremtidige investeringsbeslutninger og for å forhandle frem en bedre avkastning på investeringen hvis selskapet gjør det bra.
For det andre kan transjerte investeringer gi VC med mer kontroll over selskapet. Ved å investere i flere transjer kan VC velge å investere mer eller mindre i fremtidige finansieringsrunder, avhengig av hvordan selskapet presterer. Dette kan gi VC et større å si i retning av selskapet og dets strategi.
For det tredje kan transjerte investeringer hjelpe VC til å styre sin egen risiko. Ved å investere i flere transjer, kan VC spre risikoen på en rekke forskjellige selskaper. Denne diversifiseringen kan bidra til å beskytte VC mot svikt i et selskap.
Til slutt kan transjerte investeringer gi VC en høyere avkastning på investeringen. Hvis et selskap gjør det bra, kan VC velge å investere mer i fremtidige finansieringsrunder, noe som kan føre til høyere avkastning.
Totalt sett kan transjerte investeringer være fordelaktige for både VC og selskapet. Det lar VC-en spre risikoen sin, overvåke selskapets fremgang og potensielt tjene en høyere avkastning på investeringen.
Hvor mange aksjer er en transje?
En "transje" er en del eller del av en større pool av eiendeler. I sammenheng med private equity og venturekapital er en transje typisk en del av en større investeringsrunde. For eksempel kan et venturekapitalfirma forplikte seg til å investere 10 millioner dollar i et oppstartsselskap, men kan gjøre det i tre transjer på 3 millioner dollar, 4 millioner dollar og 3 millioner dollar.
Ordet "tranche" er fransk for "skive".
Hvordan bruker du en transje?
En transje er en del eller del av en større pool av eiendeler. I sammenheng med private equity og venturekapital, refererer en transje til et stadium i finansieringen av et oppstartsselskap.
For eksempel kan et oppstartsselskap ha et samlet finansieringsmål på 10 millioner dollar. Selskapet kan hente inn 5 millioner dollar i den første transjen av finansiering, 3 millioner dollar i den andre transjen og 2 millioner dollar i den tredje og siste transjen.
Vilkårene for hver transje kan være forskjellige, for eksempel rentesatsen, forfallsdatoen og mengden egenkapital som investorene mottar.
Noen startups velger å gi avkall på senere transjer av finansiering til fordel for å selge selskapet direkte til en strategisk kjøper.I dette tilfellet vil investorene i de tidligere finansieringstransjene typisk se en høyere avkastning på investeringen enn de i de senere transjene.