En innebygd opsjon er en type derivat som er inkludert i en obligasjonskontrakt. Opsjonen gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge det underliggende verdipapiret til en spesifisert pris på eller før en bestemt dato.
Innebygde alternativer finnes i en rekke obligasjoner, inkludert selskapsobligasjoner, statsobligasjoner og pantesikrede verdipapirer. De kan brukes til å sikre renterisiko eller til å gi investorer ekstra inntekter.
Hvorfor kjøper investorer konverterbare obligasjoner?
Det er flere grunner til at investorer kan kjøpe konverterbare obligasjoner.
For det første gir konverterbare obligasjoner vanligvis høyere avkastning enn ikke-konverterbare obligasjoner. Dette er fordi utstederen har muligheten til å løse inn obligasjonen tidlig, noe som betyr at investoren kanskje ikke mottar alle rentebetalingene de forventer.
For det andre kan konverterbare obligasjoner gi nedsidebeskyttelse i et fallende marked. Hvis rentene faller, vil utstederen sannsynligvis ringe obligasjonen, noe som betyr at investoren vil få hovedstolen tilbake tidlig. Dette kan være nyttig hvis investoren trenger å reinvestere pengene sine til en lavere rente.
For det tredje kan konverterbare obligasjoner være en god måte å diversifisere en portefølje på. De tilbyr en høyere avkastning enn mange andre investeringer, men de har også potensial til å gi en viss nedsidebeskyttelse.
For det fjerde kan konverterbare obligasjoner være en god måte å sikre seg mot renterisiko. Hvis rentene stiger, vil utstederen sannsynligvis ringe obligasjonen, noe som betyr at investoren vil få hovedstolen tilbake tidlig. Dette kan bidra til å oppveie verditapet i andre investeringer som er følsomme for renteendringer.
Til slutt, noen investorer foretrekker ganske enkelt fleksibiliteten som konverterbare obligasjoner tilbyr. Utstederen har muligheten til å ringe obligasjonen, noe som betyr at investor kan få pengene tilbake tidlig hvis de trenger det. Dette kan være nyttig i en rekke situasjoner.
Hva betyr YTM?
Yield to maturity (YTM) er avkastningen som en investor vil motta hvis de holder en obligasjon til den forfaller. Dette inkluderer eventuelle renter som har påløpt, samt eventuelle kapitalgevinster eller tap som har oppstått i løpet av obligasjonens levetid.
For å beregne YTM, må du kjenne obligasjonens gjeldende pris, kupongrente, pålydende verdi og tid til forfall. YTM-formelen er:
YTM = [(Kupongrente / 2) + ((Kupongrente / 2) - Yield to call)] / [1 - (1 / (1 + Yield to call) ^ Tid til forfall )]
Hvor:
Kupongrente = obligasjonens rentebetaling
Yield to call = avkastningen som en investor ville fått hvis de holdt obligasjonen til innkallingsdatoen
Tid til forfall = antall år til obligasjonen forfaller Hva er konverterbare og puttable obligasjoner? Callable obligasjoner er obligasjoner som kan innløses av utsteder før forfallsdato. Puttable obligasjoner kan innløses av innehaveren før forfallsdatoen. Hva er opsjonsfri obligasjon? En opsjonsfri obligasjon er en obligasjon som ikke har noen opsjoner knyttet til seg. Dette betyr at obligasjonseieren ikke har rett til å kjøpe eller selge noen andeler av det underliggende verdipapiret, og at obligasjonen vil være verdt pålydende ved forfall. Opsjonsfrie obligasjoner har en tendens til å være mindre risikable enn obligasjoner med opsjoner knyttet, men de tilbyr også vanligvis lavere renter.
Hva er forskjellen mellom konverterbare og ikke-konverterbare obligasjoner?
Obligasjoner er gjeldsinstrumenter som brukes av selskaper og myndigheter for å skaffe kapital. De utstedes vanligvis mot et lån, og rentebetalingene på obligasjonen brukes til å betale tilbake lånet.
Det er to hovedtyper obligasjoner: konverterbare og ikke-konverterbare. Oppsigelige obligasjoner gir utsteder rett til å innløse obligasjonen før forfallsdatoen. Uoppsigelige obligasjoner har ikke denne funksjonen.