En kreditthendelsesdefinisjon er et sett med retningslinjer som brukes til å avgjøre om en låntaker har misligholdt et lån. Dette kan inkludere ting som tapte betalinger, erklært konkurs eller tvangsutlegg. långivere vil bruke denne informasjonen til å bestemme om de vil gi finansiering til en låntaker.
Er kredittbytteavtaler fortsatt lovlige?
Ja, credit default swaps (CDS) er fortsatt lovlige. Imidlertid har det vært noen endringer i regelverket rundt dem siden finanskrisen i 2008. For eksempel introduserte Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act nye regler og krav til åpenhet for CDS-markedet.
Før finanskrisen var CDS stort sett uregulert og bruken av dem var ikke godt forstått. Denne mangelen på åpenhet og forståelse bidro til krisen, ettersom CDS-markedet spilte en rolle i sammenbruddet av Lehman Brothers og den nesten mislykkede American International Group (AIG).
Som følge av finanskrisen har det vært økt gransking av CDS-markedet. Noen har etterlyst større regulering av CDS, mens andre har hevdet at de burde forbys fullstendig. Så langt er det imidlertid ikke gjort store endringer i den juridiske statusen til CDS.
Hvordan omstrukturerer regjeringer gjeld? Regjeringer kan restrukturere gjeld på en rekke måter, avhengig av situasjonen. En vanlig metode er gjennom gjeldslette, der staten kan kansellere eller ettergi noe av gjelden. Dette kan gjøres i bytte mot at visse reformer eller betingelser oppfylles av skyldnerlandet, som å gjennomføre innstramninger eller økonomiske reformer. Alternativt kan staten ganske enkelt utvide vilkårene for gjelden, for eksempel ved å forlenge nedbetalingstiden eller redusere renten. Dette kan gi debitorlandet et sårt tiltrengt pusterom for å få orden på økonomien og unngå mislighold.
Hvem drar nytte av en kredittmisligholdsswap når en kreditthendelse inntreffer?
En kredittmisligholdsswap (CDS) er en finansiell kontrakt som gir beskyttelse mot risikoen for at en låntaker misligholder sine gjeldsforpliktelser. Kjøper av CDS betaler en premie til selger i bytte for denne beskyttelsen, og ved mislighold betaler selgeren til kjøperen pålydende på lånet.
Det er to parter i en CDS-kontrakt: beskyttelseskjøperen og beskyttelseselgeren. Beskyttelseskjøperen er vanligvis en finansinstitusjon som ønsker å sikre sin eksponering mot risikoen for at en låntaker misligholder sine gjeldsforpliktelser. Beskyttelseselgeren er typisk en forsikringsgiver eller investeringsbank som er villig til å ta på seg risikoen for at en låntaker misligholder i bytte mot en premie.
Ved en kreditthendelse, for eksempel at en låntaker misligholder sine gjeldsforpliktelser, vil beskyttelseskjøperen motta en betaling fra beskyttelseselgeren. Størrelsen på denne betalingen vil være lik pålydende på lånet. Beskyttelsesselgeren vil da være ansvarlig for å foreta eventuelle betalinger som forfaller på lånet.
Hva er en teknisk standard?
Når du hører begrepet "teknisk mislighold", refererer det til en situasjon der du misligholder lånet ditt, men bare for en veldig kort periode. I hovedsak oppstår en teknisk standard når du går glipp av en betaling eller foretar en forsinket betaling, men deretter tar igjen innen en viss frist.
For de fleste lån er den tekniske misligholdelsesperioden 30 dager. Så hvis du går glipp av en betaling eller forsinker betalingen, men deretter tar igjen innen 30 dager, vil du ikke bli ansett som mislighold.
Det er imidlertid enkelte lån hvor den tekniske misligholdsperioden er kortere. For eksempel, med føderale studielån, er den tekniske standardperioden bare 120 dager. Så hvis du går glipp av en betaling eller forsinker betalingen, men deretter tar igjen innen 120 dager, vil du ikke bli ansett som mislighold.
Det er viktig å merke seg at selv om du bare misligholder for en kort periode, kan det fortsatt ha store negative konsekvenser. For eksempel, hvis du misligholder studielånene dine, kan myndighetene garnere lønn eller skatterefusjon. Og hvis du misligholder et boliglån, kan du miste boligen din.
Så selv om en teknisk standard kanskje ikke virker som en stor sak, er det likevel viktig å unngå hvis det er mulig.
Hvordan siteres CDS?
CDS er notert i form av spread, som er differansen mellom renten på referanseforpliktelsen og renten betalt på CDS. Spreaden er oppgitt i basispunkter (bps). For eksempel betaler en CDS med en spredning på 100 bps innehaveren 100 bps over renten på referanseforpliktelsen.