En anti-utvanningsbestemmelse er en klausul i et selskaps charter eller vedtekter som beskytter investorer mot utvanning av deres eierandel i selskapet. Dette kan skje når selskapet utsteder nye aksjer, eller når eksisterende aksjonærer konverterer aksjene sine til en annen aksjeklasse. Anti-utvanningsbestemmelser gir investorer rett til å kjøpe nye aksjer, til en pris som er lavere enn markedsprisen, for å opprettholde sin eierandel.
Det finnes to typer antifortynningsmidler: vektet gjennomsnitt og full skralle. Vektet gjennomsnittlige antiutvanningsavsetninger tar hensyn til antall nye aksjer som utstedes, og prisen de selges til. Dette sikrer at investorer ikke utvannes mer enn deres forholdsmessige andel. Full ratchet anti-fortynningsbestemmelser beskytter investorer mot enhver fortynning, ved å gi dem rett til å kjøpe nye aksjer til lavest mulig pris.
Anti-utvanningsbestemmelser er viktige for investorer, fordi de bidrar til å sikre at deres eierandel i et selskap ikke utvannes. Dette kan bidra til å beskytte investeringene deres, og sikre at de er i stand til å høste fordelene av selskapets suksess.
Kan et selskap vanne ut aksjene mine?
Et selskap kan vanne ut aksjene dine på en rekke måter, den vanligste er gjennom å utstede nye aksjer. Dette kan for eksempel skje når et selskap skaffer ny kapital ved å selge aksjer til investorer. De nye aksjene utstedes typisk til en lavere pris enn de eksisterende aksjene, noe som utvanner verdien av de eksisterende aksjene. Andre måter et selskap kan utvanne aksjene dine på inkluderer å utstede aksjer til ansatte som en del av en kompensasjonspakke, eller selge aksjer til en strategisk investor.
Kan restriksjoner virke antifortynnende?
Ja, begrenset aksje kan virke antifortynnende. Dette skjer når den begrensede aksjen gis til en aksjonær til en pris under gjeldende markedspris på aksjen. Resultatet er at den begrensede aksjen utvanner inntjening per aksje (EPS) til de andre aksjonærene, men ikke aksjonæren som mottar den begrensede aksjen.
Hva forårsaker lagerfortynning?
Aksjeutvanning kan oppstå når et selskap skaffer ytterligere kapital gjennom utstedelse av ny egenkapital. Den nye egenkapitalen kan komme i form av ordinære aksjer, preferanseaksjer eller konvertibel gjeld. Utstedelse av ny egenkapital kan utvanne eierandelen til eksisterende aksjonærer. Utstedelse av ny egenkapital kan også øke antall utestående aksjer, noe som kan ha en negativ innvirkning på selskapets aksjekurs.
Aksjeutvanning kan også forekomme når ansatte utøver sine aksjeopsjoner. Når ansatte utøver aksjeopsjonene sine, tar de vanligvis opsjonene og selger dem i det åpne markedet. Dette kan skape et press nedover på aksjekursen, og det kan også øke antall utestående aksjer.
Aksjeutvanning kan også forekomme når et selskap kjøper tilbake egne aksjer. Når et selskap kjøper tilbake sine egne aksjer, er det typisk å gjøre det med den hensikt å redusere antall utestående aksjer. Dette kan imidlertid ha den utilsiktede konsekvensen at eierandelen til eksisterende aksjonærer blir utvannet.
Aksjeutvanning kan også forekomme når et selskap utsteder ny gjeld. Når et selskap utsteder ny gjeld, gjør det vanligvis det i form av obligasjoner. Obligasjonene kan konverteres til ordinære aksjer, eller de kan byttes ut mot ordinære aksjer. Uansett kan utstedelse av ny gjeld vanne ut eierandelen til eksisterende aksjonærer.
Hva er fullt utvannet grunnlag?
Fullt utvannet grunnlag refererer til antall aksjer som ville vært utestående dersom alle mulige utvannende verdipapirer ble utøvd. Dette inkluderer konvertible verdipapirer som konvertible obligasjoner og konvertible preferanseaksjer, samt opsjoner og warranter.
Anta for eksempel at et selskap har 1 million utestående aksjer og 100 000 opsjoner og warranter som kan utøves til $10 per aksje. Det fullt utvannede grunnlaget vil være 2 millioner aksjer, siden opsjonene og tegningsrettene vil konvertere til 1 million ekstra aksjer.
Det fullt utvannede grunnlaget er viktig ved beregning av resultat per aksje (EPS), siden et høyere antall utestående aksjer vil gi en lavere EPS.
Hvordan skaffer du kapital uten utvanning?
Hvis du er en oppstartssjef, må du skaffe penger på et tidspunkt for å holde virksomheten flytende. Det kan imidlertid være vanskelig å gi fra seg egenkapital i selskapet ditt, spesielt hvis du ikke ønsker å utvanne eierandelen.
En måte å skaffe kapital uten å vanne ut egenkapitalen din er å ta opp lån fra venner, familie eller andre investorer. Du kan også se på crowdfunding-plattformer eller venture-gjeld. Et annet alternativ er å ansette en strategisk investor som kan hjelpe deg med å vokse virksomheten din i bytte mot en minoritetsandel.
Uansett hvilken rute du velger, sørg for å gjøre leksene dine og forstå vilkårene i avtalen før du går videre.Å gi fra seg egenkapital i bedriften din er en stor beslutning, så du vil være sikker på at du får den best mulige avtalen.