CMBX-indeksene måler ytelsen til kommersielle boliglånssikrede verdipapirer (CMBS). Indeksene sporer de mest aktive og likvide CMBS-obligasjonene i markedet, og gir et omfattende og standardisert syn på CMBS-ytelsen.
CMBX-indeksene brukes av investorer til å spore ytelsen til CMBS-markedet, for å sikre CMBS-porteføljer og for å lage og handle CMBS-baserte derivater. CMBX-indeksene brukes også av utstedere av CMBS for å benchmarke ytelsen til deres verdipapirer.
CMBX-indeksene er sammensatt av seks underindekser, som sporer forskjellige sektorer av CMBS-markedet. De seks sektorene er:
1) CMBX AAA: Denne indeksen sporer ytelsen til de mest senior og likvide CMBS-obligasjonene.
2) CMBX AA: Denne indeksen sporer ytelsen til CMBS-obligasjoner som er ett hakk under AAA.
3) CMBX A: Denne indeksen sporer ytelsen til CMBS-obligasjoner som er to hakk under AAA.
4) CMBX BBB: Denne indeksen sporer ytelsen til CMBS-obligasjoner som er tre hakk under AAA.
5) CMBX BB: Denne indeksen sporer ytelsen til CMBS-obligasjoner som er fire hakk under AAA.
6) CMBX B: Denne indeksen sporer ytelsen til CMBS-obligasjoner som er fem hakk under AAA.
Hvordan tjener du penger på CMBS?
Forutsatt at du spør hvordan en investor tjener penger på CMBS, er det noen forskjellige måter.
En måte er å kjøpe et CMBS-papir direkte i primærmarkedet. Disse verdipapirene selges vanligvis i store valører, for eksempel $25 millioner. Investoren tjener deretter rentebetalinger fra den underliggende sikkerheten, som vanligvis er en pool av kommersielle boliglån.
En annen måte å tjene penger på CMBS er å kjøpe verdipapirene i annenhåndsmarkedet. I dette tilfellet kjøper investoren verdipapiret fra en annen investor, i stedet for fra utstederen. Annenhåndsmarkedet er mer likvid enn primærmarkedet, noe som betyr at investorer lettere kan kjøpe og selge CMBS-papirer.
Endelig kan investorer også tjene penger på CMBS ved å handle indeksfutures. Indeksfutures er finansielle kontrakter som lar investorer satse på retningen til en gruppe CMBS-papirer. For eksempel kan en investor handle en CMBS-indeksfuture som sporer ytelsen til en gruppe CMBS-papirer med en viss rating.
Hvordan leser du en CDS-kurve?
En CDS-kurve er en grafisk representasjon av kredittmisligholdsbyttemarkedets forventninger til kredittrisiko. CDS-kurven brukes av tradere og investorer til å vurdere den relative verdien av CDS-kontrakter og for å ta handels- og investeringsbeslutninger.
CDS-kurven er konstruert ved å bruke CDS-priser fra markedet. CDS-kurven viser forholdet mellom CDS-priser og den underliggende kreditts sannsynlighet for mislighold (PD). PD er sannsynligheten for at låntakeren vil misligholde sine gjeldsforpliktelser over en gitt tidsperiode. PD er vanligvis uttrykt i prosent.
CDS-kurven kan brukes til å bestemme "virkelig verdi" av en CDS-kontrakt. Virkelig verdi er den teoretiske prisen på CDS-kontrakten dersom det ikke var kredittrisiko. Virkelig verdi fastsettes ved å bruke CDS-prisene fra markedet og PD fra et kredittvurderingsbyrå.
CDS-kurven kan også brukes til å sammenligne den relative verdien av ulike CDS-kontrakter. For eksempel kan CDS-kurven brukes til å sammenligne den relative verdien av to CDS-kontrakter med forskjellige løpetider.
Finnes det en CDS ETF?
Det er ingen CDS ETF.
CDS står for credit default swap, som er et finansielt instrument som brukes til å sikre seg mot risikoen for mislighold av en gjeldsforpliktelse. CDS-kontrakter handles ikke på en børs, så det er ingen måte å lage en ETF som sporer CDS-markedet.
Hva er hovedfordelen med CMBS-markedet for kommersielle boliglånsstøttede verdipapirer?
Hovedfordelen med markedet for kommersielle boliglånsstøttede verdipapirer (CMBS) er at det gir et dypt og likvidt marked for å investere i næringseiendom. CMBS-markedet er en sentral finansieringskilde for næringseiendomsbransjen, og det har vokst de siste årene til å bli et av de største og mest aktive markedene i verden.
CMBS-markedet er attraktivt for investorer fordi det tilbyr et bredt utvalg av investeringsmuligheter, inkludert både kortsiktige og langsiktige investeringer. CMBS utstedes av en rekke utstedere, inkludert banker, forsikringsselskaper og statlig sponsede enheter. Dette mangfoldet gir investorer et bredt spekter av investeringsvalg.
I tillegg er CMBS-markedet svært likvide, noe som betyr at investorer kan kjøpe og selge CMBS enkelt og raskt. Likviditeten til CMBS-markedet gjør det til et attraktivt investeringsalternativ for de som ønsker å dra nytte av markedsmuligheter raskt. Er CMBS investeringsbanktjenester? Nei, CMBS investeringsbank er ikke en form for indekshandel.