En omvendt kalenderspredning er en opsjonshandelsstrategi som innebærer å kjøpe opsjoner med lengre utløpsdato og selge opsjoner med kortere utløpsdato. Målet med strategien er å tjene på en forskjell i tidsverdien av opsjonene.
En måte å tenke på en omvendt kalenderspredning er som en "lang" alternativposisjon. Når du kjøper en opsjon, har du rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge det underliggende verdipapiret til en bestemt pris på eller før en bestemt dato. En opsjon med lengre utløpsdato vil typisk ha en høyere tidsverdi enn en opsjon med kortere utløpsdato.
Strategien med omvendt kalenderspredning drar nytte av dette ved å kjøpe det lengre-daterte alternativet og selge det kortere-daterte alternativet. Hvis prisen på det underliggende verdipapiret forblir relativt uendret, vil den lengre daterte opsjonen miste mindre av sin tidsverdi enn den kortere daterte opsjonen. Denne forskjellen i tidsverdi er fortjenestepotensialet for den omvendte kalendersprederen.
Strategien er selvfølgelig ikke uten risiko. Hvis prisen på det underliggende verdipapiret beveger seg i feil retning, kan den omvendte kalendersprederen tape penger. Og hvis prisen på det underliggende verdipapiret beveger seg for langt i begge retninger, kan sprederen ende opp med et stort tap.
Som med enhver opsjonshandelsstrategi, er det viktig å forstå risikoene og fordelene før du inngår en handel. Er sommerfuglstrategi bra? Sommerfuglstrategien er en god alternativhandelsstrategi for investorer som ønsker å kapitalisere på små endringer i prisen på den underliggende eiendelen. Strategien innebærer å kjøpe to opsjoner med forskjellige innløsningspriser og selge to opsjoner med forskjellige innløsningspriser, alle med samme utløpsdato. Opsjonene kjøpes og selges i forholdet 1:2:1. Strategien er utformet for å tjene penger hvis prisen på den underliggende eiendelen beveger seg litt i begge retninger.
Hvordan bruker du sommerfuglalternativstrategien?
Sommerfuglopsjonsstrategien er en nøytral strategi som brukes når traderen forventer at aksjekursen skal være rekkevidde. Strategien innebærer å kjøpe to at-the-money (ATM)-opsjoner, en call og en put, og selge to out-of-the-money (OTM)-opsjoner, en call og en put. Anslagene til alternativene er like fordelt, vanligvis med en avstand på 1 eller 2 standardavvik.
Maksimal fortjeneste av strategien oppnås når aksjekursen er på innløsningskursen til ATM-opsjonene ved utløp. Det maksimale tapet er begrenset til premien som betales for opsjonene. Nullpunktene er til streikprisene til OTM-alternativene.
Strategien brukes vanligvis når traderen forventer en periode med lav volatilitet i aksjekursen.
Hvordan påvirker volatilitet kalenderspredninger?
Volatilitet er en nøkkelfaktor å vurdere når du handler kalenderspreader fordi det kan ha en betydelig innvirkning på lønnsomheten til handelen. Hvis den underliggende eiendelen er svært volatil, vil prisen på opsjonene bli dyrere, noe som vil tære på den potensielle fortjenesten av handelen. På den annen side, hvis den underliggende eiendelen ikke er veldig volatil, vil opsjonene være billigere og det er mer sannsynlig at handelen vil være lønnsom.
En måte å handle kalenderspreader lønnsomt på er å vente på en periode med høy volatilitet i markedet og deretter gå inn i handelen når volatiliteten begynner å avta. På denne måten kan du kjøpe alternativene når de er billige og selge dem når de er dyre, og fange opp forskjellen som fortjeneste.
En annen måte å handle kalenderspreader lønnsomt på er å gå inn i handelen når den underliggende eiendelen er nær 52 ukers laveste verdi og alternativene er billige. På denne måten kan du kjøpe opsjonene og holde dem til den underliggende eiendelen kommer seg tilbake og opsjonene blir dyrere. Deretter kan du selge alternativene og fange opp forskjellen som fortjeneste.
Hva er fattigmann dekket samtale? En "dekket samtale for fattige" er en opsjonshandelsstrategi som er designet for å etterligne egenskapene til en dekket samtale, men uten behov for å faktisk kjøpe den underliggende sikkerheten. Strategien innebærer å kjøpe puts og selge samtaler med samme innløsningspris og utløpsdato. Tanken er at putten vil beskytte traderen mot nedsiderisiko, mens samtalen vil gi noe oppsidepotensial. Selv om denne strategien har noen potensielle fordeler, kommer den også med noen risikoer.
Når bør du avslutte et kalenderoppslag?
En kalenderspredning er en opsjonsstrategi som innebærer kjøp og salg av opsjoner med forskjellige utløpsdatoer. Strategien blir også noen ganger referert til som en "tidsspredning" eller en "horisontal spredning".
Det er noen forskjellige måter å avslutte et kalenderoppslag på, avhengig av målene dine. Hvis du ønsker å tjene på et trekk i den underliggende aksjen, kan du ganske enkelt selge opsjonene dine når som helst før utløp.Hvis du ønsker å beskytte fortjenesten din, kan du selge opsjonene dine og kjøpe nye med en senere utløpsdato.
Hvis du ønsker å forlate posisjonen din før utløp, kan du gjøre det ved å selge alternativene dine på det åpne markedet eller ved å bruke en "kjøp-skriv"-ordre. En kjøp-skriv-ordre er en ordre om å kjøpe den underliggende aksjen og selge et likt antall kjøpsopsjoner. Dette vil stenge posisjonen din og tillate deg å ta fortjenesten din.
Hvis du holder et kalenderoppslag til det utløper, må du bestemme hva du skal gjøre med alternativene dine på det tidspunktet. Hvis du er bullish på den underliggende aksjen, kan du ganske enkelt la opsjonene dine utløpe og beholde aksjen. Hvis du er bearish på aksjen, kan du selge opsjonene dine og ta fortjenesten din.