Typer virkelige opsjoner
Hva er de tre metodene for investeringsvurdering?
1. Netto nåverdi (NPV)
2. Internrente (IRR)
3. Tilbakebetalingstid Hvilken type reell opsjon lar et firma utsette et prosjekt til det kan samle inn mer informasjon? Den typen reell opsjon som lar et firma utsette et prosjekt til det kan samle inn mer informasjon, kalles et "call-alternativ". En kjøpsopsjon gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe en bestemt eiendel til en spesifisert pris innenfor en viss tidsperiode. Ved en prosjektutsettelse vil eiendelen være selve prosjektet, og den spesifiserte prisen vil være kostnaden for prosjektet. Tidsperioden vil være hvor lang tid firmaet har på å samle inn mer informasjon.
Hva er opsjonsverdifinansiering?
Opsjonsverdifinansiering er studiet av hvordan opsjoner verdsettes og hvordan de kan brukes til å lage finansielle produkter. Opsjoner er en type derivat, som betyr at de henter verdien fra en underliggende eiendel. De vanligste underliggende eiendelene er aksjer, obligasjoner og råvarer.
Opsjoner er kontrakter som gir eieren rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en eiendel til en bestemt pris innenfor en viss tidsramme. Det er to typer opsjoner: kjøpsopsjoner og salgsopsjoner. Kjøpsopsjoner gir eieren rett til å kjøpe den underliggende eiendelen, mens salgsopsjoner gir eieren rett til å selge den underliggende eiendelen.
Opsjoner brukes ofte for å sikre seg mot andre investeringer, eller for å spekulere i den fremtidige prisen på en eiendel. Når de brukes til å sikre, kan opsjoner bidra til å beskytte mot tap i den underliggende eiendelen. For eksempel, hvis du eier aksjer av en aksje som du tror vil gå ned i verdi, kan du kjøpe en salgsopsjon for å sikre posisjonen din. Hvis aksjen går ned i verdi, vil opsjonen øke i verdi, og oppveie noen av tapene dine.
Når den brukes til å spekulere, kan opsjoner brukes til å satse på den fremtidige prisen på en eiendel. Hvis du for eksempel tror en aksje vil gå opp i verdi, kan du kjøpe en kjøpsopsjon. Hvis aksjen går opp i verdi, vil opsjonen øke i verdi, noe som gir deg en fortjeneste.
Opsjoner er et komplekst finansielt instrument, og det er mye matematikk involvert i å verdsette dem. Som sådan er opsjonsverdifinansiering et spesialisert studieretning.
Hva er fordelen med å bruke real options-tilnærmingen for å evaluere et prosjekt?
Den reelle opsjonstilnærmingen for å evaluere et prosjekt er basert på forutsetningen om at verdien av et prosjekt ikke bare er basert på dets forventede kontantstrømmer, men også på fleksibiliteten det gir. Dette betyr at verdien av et prosjekt ikke bare er basert på dets forventede kontantstrømmer, men også på fleksibiliteten det gir.
Hovedfordelen med å bruke real options-tilnærmingen er at den tar hensyn til verdien av fleksibilitet. Dette er viktig fordi mange prosjekter ikke er sikre på å lykkes og verdien av fleksibilitet kan være betydelig. Et prosjekt kan for eksempel ha potensial til å utvides hvis det lykkes, eller det kan være mulig å selge prosjektet hvis det ikke lykkes. Tilnærmingen til virkelige alternativer tar disse mulighetene i betraktning og verdsetter dem på riktig måte.
En annen fordel med real options-tilnærmingen er at den er mindre avhengig av prognoser enn andre tilnærminger. Dette er fordi verdien av et prosjekt ikke bare er basert på dets forventede kontantstrømmer, men også på fleksibiliteten det gir. Dette betyr at selv om et prosjekts forventede kontantstrømmer er usikre, kan prosjektet fortsatt være verdifullt dersom det gir muligheten til å utvide eller selge prosjektet.
Samlet sett er real options-tilnærmingen en mer omfattende og fleksibel tilnærming til å evaluere prosjekter. Den tar hensyn til verdien av fleksibilitet og er mindre avhengig av prognoser. Dette gjør det til et nyttig verktøy for beslutningstakere når de vurderer investeringsmuligheter.
Hva er prosessen for realopsjonsanalyse?
Prosessen for realopsjonsanalyse er en finansiell teknikk som kan brukes til å bestemme det optimale tidspunktet for å investere i et prosjekt og vurdere verdien av et prosjekts fleksibilitet.
Det første trinnet er å identifisere prosjektets sentrale beslutningspunkter, som er tidspunkter der prosjektets verdi kan endre seg. Disse punktene kan være relatert til prosjektets fremdrift, tilgjengeligheten av ny informasjon eller endringer i markedet.
Deretter analyseres mulige utfall for hvert beslutningspunkt. Dette inkluderer å identifisere mulige fremtidige stater i verden og de tilsvarende utbetalingene for hver stat.
Når de mulige resultatene er analysert, konstrueres et beslutningstre for å hjelpe med å visualisere de forskjellige veiene prosjektet kan ta.
Til slutt benyttes en diskontert kontantstrømanalyse for å vurdere verdien av prosjektets fleksibilitet. Denne teknikken tar hensyn til tidsverdien av penger og risikoen til prosjektet.